日圓匯價又見0.22字頭，現在該換日幣嗎？外匯達人解析日幣「避險套利」入門必知

市場投資工具五花八門、琳瑯滿目，光是喊得出的就有：定存、儲蓄險、基金、股票、ETF、期貨、債券、外匯、房地產、黃金⋯⋯該選哪一種理財工具？才能達成「財富自由」？

投資，是為了財富自由。事實上，絕大多數的投資客都是虧損的。容我說一句殘酷的事實：投資市場80％是賠錢的，是「輸家」；20％才是賺錢的，是「贏家」。所有的投資工具都存在有一定的風險，投資有賺有賠，這很自然，不過，你是要當贏家還是輸家？卻是可以選擇的。

投資失利三次破產後，發現外匯投資對小資金投資人更有利

買「基金」？太多人不知道基金潛藏的風險了。基金的種類太多，擔心理專建議不牢靠，好不容易選了幾檔看好的基金，存了幾個月卻發現不賺錢，為什麼？因為基金很容易被營運成本吃掉利潤。基金最大的問題是「隱性費用」，不同類型基金管理費率有所不同，基金團隊的固定成本、銀行手續費、市場的匯率價差變動，如果選到好基金衍生出一些利息，結果匯率一變動，又東扣西扣，結算後會發現，沒虧本已是萬幸，很少有什麼賺頭。

買「股票」？台灣的股票市場規模太小，非常容易受到本土主力與外資操控。外資一進入就操縱股價，外資一撤出股票又不動如山沒價差好賺。如何在幾千支股票中選到潛力股？得費心研究，但看財報又擔心財報不實、新聞又內線交易層出不窮、還要懂基本面與技術分析⋯⋯最重要的是，股票需要本金，沒有大量本金基本上也賺不到什麼錢。

我曾經是台灣投顧老師，利用資訊落差就能可以輕鬆獲利，我對於股票專業知識與消息資源比一般散戶還要更具優勢，但當我離開投顧圈沒有強大優勢後，我發現我也只是比一般散戶更專業一點的散戶而已，一樣被主力上沖下洗造成百萬的虧損。我深感受選對具備遊戲規則公平性的投資工具對散戶是成功獲利的第一步。

做「外匯」？外匯是全球市場，既透明又公開，24小時運轉不止息，貨幣變動與世界脈動息息相關的投資市場。很多人對外匯躍躍欲試，因為當各國央行想要刺激經濟時，外匯價格波動劇烈就能賺到大錢。就投資工具來說，外匯的確提供了一個賺錢的好平台。外匯市場是全世界最大，流動性最強的金融市場，大到無法操控，每天的外幣交易量超過6 兆美元，超過了期貨和股票市場的總和。以100美元少少的本金，就能參與全世界最大的金流投資市場，多麼好的機會！

但很多人卻抱持了錯誤的「一夜致富」心態，反而賺不到錢。外匯是大漲大跌都可以投資的，但一定要有精準的眼光與實際操作的經驗，且對國際情勢變化有判斷的能力。當然，一個成功的外匯投資者，光有技術操作、判斷決策的能力還不夠，最重要的，是要有對的觀念、好的性格與正確的投資態度。

日幣是最佳避險套利幣種

日幣和瑞郎，通常是用來避險，我稱之為「避險雙星」。日元是亞洲的避險貨幣，瑞郎是歐洲的避險貨幣，這兩者都有「低風險」與「穩定」的特性，適合操作套利。

舉例來說，2007 年金融海嘯之前， 美國的利率是5.25％，日本接近零利率，美元兌日元就有很大的套利空間，因為在美國借錢需要支付5.25％的利息給銀行，我的投資必須大於5.25％才划算，所以跨國企業紛紛轉向跟日本借錢，這就是「聰明錢」，借錢轉美元做定存，還可以賺取5.25 ％的利息，這叫做「無風險套利」。

影響日幣的2大因素

影響日幣的兩大因素是：「日本央行政策」和「國際危機事件」。二戰後日本經濟復甦，直追幾乎要趕上美國，威脅它全球第一的地位，所以遭到美國打壓，迫使日本經濟泡沫化，日本長期實施低利率政策，希望民間資金流動活絡。所以日本央行基本上已經等同無限期量化寬鬆，籌碼盡出，不會再有比現在更大量的貨幣政策。

2023 年4 月9 日，日本央行新任總裁植田和男上任。他向日本國會表示，如果達成2％的通膨目標，將會結束殖利率曲線控制（YCC）政策，然後縮減資產負債表。

目前日本的通膨率在3％以上，已經達到央行的條件，可以關注日央最新政策報告，是否改變既定貨幣政策。

日幣何時轉為升值？日幣未來關鍵轉折點

日幣何時轉為升值？取決於日本央行新任總裁植田和男是否轉鷹？何時結束量化寬鬆貨幣政策不再大量印日幣？甚至從當前-0.1％的負利率轉向升息之路？這將是日幣未來關鍵轉折點。可隨時留意財經新聞，一旦發布就可即去銀行換日幣，這將是長期日幣最後的低點。

其次，「聰明錢」之所以會選擇日元做避險商品，除了長期零利率外，另一個原因是日本為「七大工業國組織」最大經濟體之一，經濟產出能力穩定，貨幣就是國力的彰顯，經濟強大貨幣就值錢。對於像美歐銀行的倒閉事件，對日本金融體系的衝擊很有限，因為日本金融機構擁有充足的資本緩衝。

日幣一向是避險工具，如果危機發生在亞洲，資金會先湧入買日幣；但如果發生在歐洲，資金會湧入買瑞郎。

歐盟成立之後，瑞郎一直是跟歐元掛勾，匯率上限是1 歐元兌1.2 瑞郎，不會更高，但貶值沒有下限。瑞郎的匯率基本上是靜止不動的，不宜做投資，比較適合做套利，就是逢低買進賺利息。瑞郎如何套利？用外匯保證金操作的話，就要做「隔夜利息」，資金「留倉」，也就是看漲它，其他什麼都不用做。如果買「一手」，每天都賺0.7 美元，留倉100 天，隔夜利息就是7 美元，約新台幣210 元。當然每家外匯銀行和券商「隔夜利息」的利率不一樣，但大同小異，瑞郎的波動不大，跌了損失不大，只要不平倉，都可以再漲回來。

然而，歷史上曾經出現一個瑞郎的黑天鵝事件，2015年瑞士央行無預警宣布放棄與歐元掛勾，也就是說取消1 歐元兌1.2 瑞郎的上限，瞬間歐元大漲3 成，市場直接跳空漲停，我記得非常清楚，台灣下午宣布市場凍結25 分鐘，因為銀行完全給不出報價，25 分鐘後，做對大賺、做錯大賠，有券商直接破產，因為市場走向單邊，多空部位不對稱，券商無力支付只好倒閉。

本書摘自《滾出千萬獲利的匯差投資法：冠軍分析師金牌獵人從零開始傳授「獨創活K線」，掌握交易時間週期，輕鬆賺匯差》／金牌獵人（朱均澤）／采實文化