定存利率低，買債券更好？適合退休、小資族的債券ETF，3個觀念養大搖錢樹

債券利率低，不如放現金？專家破除收息資產3大NG觀念

許多投資人對於收息資產存有很多錯誤的觀念，認為收息資產利率這麼低不需要投資，反正能賺的很少！或是，有些投資人認為收息資產不易上漲，能夠賺5％已經非常高了，最好趕快跑。甚至，有些投資人在股債配置組合中，認為債券的利率太低，除了利息之外沒有其他的報酬，「乾脆用現金取代債券部位」。以下是收息投資3大NG觀念：

✖收息資產只能賺配息？
✖收息資產短期賺5％就能出場？
✖收息資產利率低，不如放現金？

建立基本3觀念，了解收息資產價格波動原因

本篇文章MissQ將帶讀者一一糾正這3個NG觀念。在這之前，首先要說明收息資產價格波動的基本觀念：

基本觀念1》收息資產價格上漲的原理：利率走低

收息資產價格為何會上漲？主因來自於愈來愈低的市場利率。舉例說明：若原先投資人買進20年期、利率為3％的債券；若隔一天，同樣的債券殖利率由3％下降至2％，代表投資人手上這張債券，未來20年的年報酬率3％比市場利率2％高1個百分點，所以這張債券在市場上的價格就會上漲，潛在上漲幅度會非常接近未來20年每年額外配息1％的折現值。

所以，擁有收息資產的投資人，要優先關注利率市場的變化，只要利率長期走低趨勢不變，收息資產價格就會持續有上漲空間。 （編輯推薦：曾是25K小資女！她4年存百萬靠3大存錢秘技：定期定額不選0050還有這兩檔）

基本觀念2》收息資產價格與利率呈現反向關係

利率與收息資產價格呈反向走勢，當利率走低，收息資產價格就會持續上漲；反向來說，若利率走高，收息資產價格就會往下走。

舉例說明，若市場利率往上到4％，投資人原本持有的3％配息債券低於市場利率4％，代表投資人手上這張債券未來20年配息率比市場利率低1個百分點，所以這張債券在市場上的價格就會下跌。

讀者可以簡單記住：市場利率往上，收息資產（債券）價格就會往下；市場利率往下，收息資產（債券）價格就會往上， 債券價格與利率呈現反向關係。

這與股票投資的邏輯不同，股票投資人要關心市場、產業、資金、訂單、營收、競爭對手的資訊，公司獲利愈高，股價走勢愈好。相對地，投資收息資產比股票單純，主要須觀察市場利率走勢。市場利率是一個總體大趨勢，且目前各國央行政策公告都很透明，可以輕鬆查詢，顯然相對單純也更好掌握。 （編輯推薦：債券ETF好在哪？這3類收息資產養胖退休金：比定存還賺、比股票更穩！）

基本觀念3》總報酬是來自於累積的收息＋價格上漲

許多投資人誤以為收息商品的報酬只有來自收息，其實還有價差的上漲空間。而價差依各類商品的性質而有不同漲跌幅，這在前文已經介紹過（詳見《學會穩收息　養出我的搖錢樹》1-2）。以台灣掛牌的7檔REITs來看，雖然配息率只有1.8％～3.9％，2019年含息報酬率卻高達14％，2020年1～9月則有12％的表現。


「債券利率低，不如放現金？」建立好以上基本觀念，就能輕鬆翻轉收息資產的3大NG觀念！請繼續看下一頁