字級放大隨著去財報都公布完，知名Youtuber「柴鼠兄弟ZRBros」在Youtube頻道便針對金融股綜合統整評選，以「長期投資」為基礎，從基本面、報酬面和防禦面著手分析金控、銀行和保險三大類股，2021年度金融存股決選總算出爐！
金融股基本面分析，看懂3數字評價「賺錢力」
首先，想要挑選金融股，不妨先看懂3個數字，才能知道這間金融公司到底有沒有出眾的獲利能力，分別是EPS、ROE以及ROA：
- EPS（每股盈餘）
指公司盈餘分攤給發出去的每1股，究竟賺了多少錢，可了解大小不同的公司他們幫股東賺錢的能力，比方說A公司年淨利3000萬，B公司年淨利2000萬，乍看A公司賺比較多，但若A公司發行的總股數是1000萬股，B公司是500萬股，那A公司的EPS為3元，B公司則有4元，B公司更有「賺錢能力」。 - 股東權益報酬率（ROE）
指公司運用自有資本的賺錢效率，比方說A公司的起始營運資本是1000元，今年獲利50元，ROE就是5％，計算上是用起始投入的資本，而非投資人實際買進股票時的市價，因此除非你是創始股東，否則ROE不等於你的實際報酬率，ROE是另一個拿來作為公司賺錢「本事」的依據。 - 資產報酬率（ROA）
指的是公司運用資產、資金和貸款，能創造出多少利潤的比率，用來衡量一間公司的營運績效，所謂的資產指的是公司的「生財工具」，像是土地、廠房、機具設備等，通常用於評估固定資產比例重、依賴度高的企業，例如傳產製造業、航運等。
在了解以上的評價工具後，就可以開始基本面檢視金融公司的獲利能力。
圖片授權自／柴鼠兄弟臉書粉絲專頁
柴鼠兄弟在影片中提到，連續兩年EPS都成長的有富邦、國泰、元大跟國票，日盛在去年也有顯眼的逆勢成長，不過他們也強調，在去年嚴苛的疫情環境下，其實能持平、不衰退就已值得嘉許，像是中信、開發、永豐、台新金的EPS，2020年跟2019年都只有0.01到0.02的微幅差距。
此外，對於兆豐金、合庫金、第一金、華南金這四大官股金控，柴鼠兄弟認為其表現弱勢在所難免，因為去年各種降息及紓困政策都得靠他們帶頭執行，可說是官股金控的一大缺點，但同時，有政府的撐腰、「大到不能倒」的特性，在遇到倒楣事的時候，其實也正是撿便宜的買點。
金融股的報酬面、防禦面分析，攸關股利發放！
從報酬面的角度，柴鼠兄弟以現金股利發放的殖利率而言，金控部分，過往優異的兆豐金近6年都給出5％以上的殖利率，而今年相較可惜，股利發放為1.58元，殖利率為4.84％。另外證券系的開發金、國票金、永豐金，殖利率都有逐年增加的趨勢，永豐金今年已公告要配0.7元的現金股利，殖利率有5％以上，是目前金控當中殖利率最高的，超過第二名的兆豐金。銀行股中，華票今年超過5％的現金殖利率，是銀行股當中的第一名。
最後的防禦面分析，柴鼠兄弟首先以2020年3月19日的台股大崩盤為參考點，當天大盤下跌5.8％，大盤最低來到8523點，當天5家金控跌停，關注的焦點為，國泰、富邦、兆豐、永豐，在當天是跌幅相對較小的，另外國票則是一支獨秀地逆勢大漲。
接著若再把近五次金融股災統整來看，會發現跌幅相對比較小的，除了富邦、國泰兩大龍頭之外，再來就是四大官股，其中兆豐金是這幾次股災中很抗跌的一檔。而在保險股部分，防禦率最佳的一樣是台名跟台產。銀行類部分，華票跟安泰銀，還有在去年319股災表現很好的彰銀，都是相對抗跌的選擇。
柴鼠兄弟特別強調， 這是以長期投資為基礎的分析，「目的是檢查這些公司從長期的角度來看有沒有出現轉弱的跡象，但過去的表現並不能保證未來！」
事實上，從去年到今年的金融界出現了很多起點，例如富邦＋日盛的首樁金金併、或是疫情間接加速的線上經濟，因此，除了量化面的評選，柴鼠兄弟也提出對金控未來3個質化的觀察趨勢，包含數位法幣、證券質變與整併經濟，未來市場上是否會看到更多金融機構的合併？台灣未來是否有機會看到像台積電一樣能撼動國際的「護國金控」？值得關注。
註：本文原始貼文為5月6日最後更新，實際計算數字應以當日收盤價計算。為避免造成誤解，特此註明。
原文出處：「柴鼠兄弟 ZRBros」Youtube頻道
