投資越久，波動越低
為什麼一流投資人會選擇長期投資？因為無論你怎麼做，資本都會有風險，諸如通貨膨脹、投資波動、本金變動、收益變動……就算不買股票、只持有現金，同樣有風險。
即使曝險（risk exposure，按：一般的投資都有某種程度的風險，一旦投資了，投資人就暴露在該風險下，稱之為曝險）過度可能傾家蕩產，但曝險不足注定老來窮困。據統計，從1802年到2012年，股票長期持有5年以上就能大幅降低風險。
華頓商學院金融學者傑諾米．席格爾（Jeremy Siegel）的經典投資力作《長線獲利之道：散戶投資正典》（Stocks for the Long Run），便談及長期持有分散得宜的股票投資組合，不僅可以對抗通膨，其報酬更勝黃金和債券，且風險比定存還低。
圖表1-11就出自該書，圖中顯示：在過去200年以來（1802～2012年），如果短線操作股票，報酬率就很像擲硬幣，可以從+66.6％到-38.6％起伏很大，大家認為較為穩定的債券與國庫券（常被類比於現金）波動則小一點，但還是可能虧損。
神奇的是，當圖中趨勢逐漸右移，也就是隨著持有時間延長，虧損的風險會大幅下降（圖片下半部逐漸縮減），且在20年甚至30年以上的投資時間架構下，只有投資股票在通膨後仍能獲利。
圖表1-11也告訴我們如何決定投資分配：如果是1～2年後要用到的錢，必須歸類在短期架構下，我們只能放定存；如果是5～10 年後要用到的錢，必須歸類在中期架構下，我們則必須以債券為主，少部分股票為輔；例如想存幾年後買房的頭期款、買車的費用、學費等，這類型的預算不適合投入到股票市場投資股票ETF，反而建議放在定存，或是買中短期的政府公債ETF。
如果是20～30 年後要用到的錢，必須歸類在長期投資架構下，我們就要以股票為主，債券為輔。例如想規劃退休金的投資組合，就可以安排以股票ETF為主。
本文摘自《我畢業五年，用ETF賺到400萬》／PG財經筆記（知名部落客）／大是文化
看了這篇文章的人，也看了…
散戶如何跟著股神賺？「靠ETF就能賺」被過度神化了嗎？